Что такое клиринг простыми словами?

Виды

Клиринговые счета подразделяются на два главных вида:

1. внутренний перевод. Здесь процесс перевода денег происходит между банковскими организациями, которые располагаются на территории одной страны;
2. международный перевод. Здесь процесс перевода денег осуществляется между разными странами, у которых различная валюта.

Банковский счет данного типа имеет право осуществлять деятельность несколькими способами. Банковские организации могут разрешить своим клиентам открывать и пользоваться счетом без денежных вложений. В момент наступления дня для выплаты зарплаты, с главного счета организации осуществляется перечисление зарплаты автоматически. Иной способ заключается в то, что компания может открывать дополнительный счет для зарплаты и затем перечисляет нужную денежную величину именно на данный счет.

Еще один способ для использования клирингового счета – это процесс накопления денежных средств за конкретный промежуток времени и последующее их перечисление на открытый счет.

В момент открытия клирингового счета наблюдается положительная сторона для организации: повышается эффективность наблюдений за движением доходов, расходов и других финансовых величин, от которых зависит производственная деятельность компании. Организации, использующие клиринговые счета в своей работе, наиболее быстро и успешно осуществляют ведение бухгалтерской документации.

Эскроу счет

Клиринговый счет банка при хранении денег имеет собственное название – «Эскроу счет», где все зачисленные на него денежные средства могут перечисляться только в том случае, когда были выполнены все условия заключенного договора. Данный счет открывается третьей стороной, которая сохраняет нейтралитет при этой договоренности.

Только после выполнения всех заключенных договоров, агент переводит необходимые денежные средства на счет организации, указанной в договоре. Перевод осуществляется со специального счета, который зарегистрирован на агента.

Где брать информацию о текущем количестве открытых контрактов?

Он есть в терминале «Инсайд мма». Доступно значение в любой момент времени текущей торговой сессии. Как в абсолютном значении, так и за период:

Также самая актуальная информация доступна на сайте биржи. На странице каждого фьючерсного контракта.

Кстати, на доске опционов показывают число открытых контрактов по каждому страйку. Это тоже интересный момент в анализе! Чем больше будет ваш опыт в чтении рынка, тем больше различных нюансов вы будете находить в закономерностях, которые связаны с количеством открытых фьючерсных контрактов.

Клиринговая организация

Потому, что взаимные расчеты трудно регулировать одному человеку, большинство операций на рынку ЦБ решается клиринговыми организациями, через которые проходят процессы сравнения данных, клиринга и расчета.

Бывают общего и специального типа. Центры общего типа работают с ценными бумагами – акциями и облигациями, а специальные – с опционами, вариантами и др..

Специфика: создаются как для конкретной торговой системы, так и для всего национального рынка.

Их деятельность осуществляется таким образом:

1. предоставление данных в расчетный центр, их сравнение;
2. взаимный зачет общих требований;
3. проведение клиринговой операции.

По законам России такие организации действуют по праву субституции, то есть принимают на себя обязательства участника клиринга и становятся контрагентами. Они могут действовать как самостоятельно, так и через договор с депозитарием и банками.

Информация по сделкам сохраняется на протяжении 5 лет. Регуляция клиринга осуществляется через договора.

Создание фондовых бирж служить обеспечением устойчивости клиринговых организаций. Источниками средств выступают ценные бумаги, денежные средства.

В зарубежной практике с такими целями используют клиринговые учреждения, расчетные палаты, банки.

Что такое клиринг? // Законодательная тавтология

Тавтология – ошибочное определение, которое характеризуется абсолютной бесполезностью, так как не выполняет главной функции определения – раскрытия содержания понятия. Другими словами, после определения-тавтологии понятие остается таким же непонятным, как было до него.

Понадобилось вспомнить, что такое клиринг. Где смотреть понятно, раз есть специальный закон – Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте». Где смотреть в Законе стало сразу тоже понятным, раз в нем есть глава 1 «Общие положения», содержащая статью 2 «Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе» и статью 3 «Договор об оказании клиринговых услуг». Однако…

С некоторыми несущественными сокращениями…

Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе

В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:

1) внутренний учет клиринговой организации – учет обязательств участников клиринга…

1.1) квалифицированный центральный контрагент – центральный контрагент, качество управления которого признано Банком России удовлетворительным…

2) индивидуальное клиринговое обеспечение – предусмотренный статей 23 настоящего Федерального закона способ обеспечения исполнения допущенных к клирингу обязательств…

3) клиринг – определение подлежащих исполнению обязательств, возникших из договоров, в том числе в результате осуществления неттинга обязательств…

4) клиринговая услуга – услуга по осуществлению клиринга;

5) клиринговая деятельность – деятельность по оказанию клиринговых услуг в соответствии с утвержденными клиринговой организацией правилами клиринга…

6) клиринговая организация – юридическое лицо, имеющее право осуществлять клиринговую деятельность на основании лицензии на осуществление клиринговой деятельности;

7) клиринговый пул – совокупность обязательств, допущенных к клирингу и подлежащих полностью прекращению зачетом и (или) иным способом в соответствии с правилами клиринга и (или) исполнением;

клиринговый брокер

9) коллективное клиринговое обеспечение – способ обеспечения исполнения допущенных к клирингу обязательств…

10) контролирующее лицо – лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации…

11) неттинг – полное или частичное прекращение обязательств, допущенных к клирингу, зачетом и (или) иным способом, установленным правилами клиринга;

14) правила клиринга – документ (документы), утвержденный (утвержденные) клиринговой организацией и содержащий (содержащие) условия договора об оказании клиринговых услуг и требования к участникам клиринга;

15) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) – юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;

16) участник клиринга – лицо, которому клиринговая организация оказывает клиринговые услуги на основании заключенного с ним договора об оказании клиринговых услуг;

17) центральный контрагент – юридическое лицо, которое является одной из сторон заключаемых договоров, обязательства из которых подлежат включению в клиринговый пул…

Статья 3. Договор об оказании клиринговых услуг

1. По договору об оказании клиринговых услуг клиринговая организация обязуется в соответствии с правилами клиринга оказывать участнику клиринга клиринговые услуги, а участники клиринга обязуются оплачивать указанные услуги.

P.S. Как говорится, если не понимаешь о чем речь, то возможно о деньгах…

Клиринговые организации: особенности работы

Любая фирма, курирующая клиринговые расчеты, вправе помимо посреднической деятельности заниматься еще и организацией торгов. Но для этого должны соблюдаться следующие требования:

• компания не должна выступать депозитарием, брокером или дилером;
• она не может являться центральным контрагентом;
• ей запрещается вести управление ценными бумагами.
• организации необходимо передать клиринг в сферу ведения одного из своих подразделений.

Следует отметить, что для сопровождения клиринговых операций компании требуется лицензия Центрального банка. Что касается юридической формы, это может быть ООО или любая другая. Клиринговой структуре разрешается функционировать как на одном рынке (например, ценных бумаг), так и на нескольких, а также вести работу в международном формате.

Цели и функции

Любая фирма, оказывающая клиринговые услуги, призвана оказать помощь в достижении участниками сделки важных целей:

• уменьшение временного периода на осуществление взаимозачетов между сторонами;
• снижение издержек на проведение расчетов;
• предупреждение возможных рисков.

Ключевой функционал, который выполняет клиринговая организация в качестве посредника, включает в себя:

• проверка наличия начальной маржи на счете трейдера;
• прием заявок в торговом терминале и их регистрация;
• акцептирование заявок-оферт от клиентов;
• регистрация заключенной сделки;
• поиск встречной заявки;
• обеспечение исполнения обязательств обеих сторон сделки в полном объеме;
• расчет вариационной маржи и ее перечисление;
• формирование гарантийных фондов;
• обеспечение окончательного расчета между сторонами договора.

Клиринговая организация может одновременно представлять интересы обеих сторон контракта с их согласия.

https://youtube.com/watch?v=a0FWRsi-nOc

Виды взаимозачета

В основе работы клиринговых организаций лежит использование двух видов взаимозачета: многостороннего и двустороннего.

При многостороннем взаимозачете каждый контрагент определяет свои требования (обязательства) за установленный период, а затем высчитывается разница между тем, что он должен, и тем, что он хочет получить. Если эта разница равна нулю, позиция закрывается. Подобные сделки наиболее распространены в клиринге.

При двухстороннем взаимозачете расчет взаимных требований производится попарно с использованием денег либо ценных бумаг. Эта форма не так часто применяется, так как в рамках одного рынка взаимозачет сразу в акциях и в валюте проводится редко.

Требования в России

Клиринговая деятельность в нашей стране признается законной и регулируется на законодательном уровне.Помимо требований, указанных выше, такие организации обязаны соблюдать и некоторые другие условия:

1. Запрещается передавать управление единоличному исполнительному органу, например, директору.
2. Не разрешено вести страховую, торговую и производственную деятельность, являться членом негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондов, вести реестры держателей ценных бумаг, управлять акционерными ИФ.
3. Устанавливается обязанность сдавать консолидированную финансовую отчетность.
4. Предоставляется право распоряжения своим имуществом по собственному усмотрению, в частности, разрешается приобретать ценные бумаги на свои средства.

Тем не менее клиринговая фирма — это законная, лицензируемая деятельность, которая в условиях развития рынка становится все более необходимой.

Этапы клиринга

1. Осуществление биржевой сделки контрагентами (брокерами, дилерами) по запросам клиентов.
2. Ее проверка по необходимым условиям: объем, цена и др.
3. Сопоставление и проверка документов по купле-продаже ЦБ.
4. При необходимости уточнение, внесение коррективов в параметры сделки.
5. Ее регистрация.
6. Получение подтверждения статуса субъекта сделки ее участниками, окончательное установление условий.
7. Выдвижение взаимных требований ее сторонами: количество и разновидности купленных и проданных ЦБ, сумма платежа, комиссионные по вознаграждению контрагентам.
8. Выполнение необходимых торговых операций.
9. Оплата по операции покупателем и поставка ценных бумаг продавцом.
10. Поступление денежных средств на счет покупателя, подтверждение этой операций путем предоставления документации по сделке депозитарию.
11. Предоставление выписки из реестра или депозитария о получении ЦБ покупателем.

Существуют ограничения по времени на каждом этапе.

Период проведения расчетных операций вычисляется по формуле: Д=Т+n: Т – дата сделки, n – количество дней, через которые средства будут зачислены на счет покупателя.

По международным стандартам добавляется еще один день для выявления разногласий, внесения коррективов в данные, принятия решения об отмене или отложении сделки.

Для начала рассмотрим сущность данного понятия.

В случае падения курса на рынке ценных бумаг зарабатывает продавец (ему перечисляются деньги со счёта покупателя), а при его росте — покупатель (перевод средств покупателю со счёта продавца).

Определение финансового результата основывается на взаимных финансовых обязательствах участников по торгам. В основном все денежные потоки контрагентов стремятся максимально уменьшить.

Клиринг повышает объемы продаж и ликвидность активов, и уменьшает всяческие риски. В данных услугах клиринговые компании являются дилерами между участниками трейдов, и обеспечивают их заказами.

Нераздельной его частью является неттинг – это когда денежные требования клиентов отличаются от их обязательств, в результате чего рассчитывается сальдо. Плюсом неттинга является то, что отсутствует необходимость в определении денежной суммы, которую нужно оплатить.

Типы клиринга

• Банковский клиринг представляет собой система межбанковских безналичных расчёты, осуществляемых через расчётные палаты и основанные на взаимном зачёте равные платежи друг другу.
• Валютный клиринг представляет порядок проведением международных расчётов между страной, основанный на взаимном зачёте платежи за товары и услуги, обладающих равной стоимостью, исчисленная в так называемой клиринговой валюта по согласованным ценам.
• Простой клиринг — определения обязательств каждого участника клирингом и расчётами по ценным бумагам и денежные средства по каждая совершённой участником клиринга сделка клиринговый пул.
• Многосторонний клиринг — определения обязательств каждого участником клиринга и расчётов по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершённых участником клиринга сделкам клиринговый пула.
• Товарный клиринг — безналичные расчёты между предприятиями за поставленные, проданные друг другу ценные бумаги или товары и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимный зачёт, исходя из условия баланса платежей.

Пояснение клиринга. Клиринг — лицензируемый вид финансовой деятельности. Деятельность клиринговых компаний регулируется центральным банкам соответствующих стран.

Частью клиринга является неттинг (англ. Netting), процесс, при котором денежным требованиям клиента засчитываются против его денежных обязательства (то есть взаимозачёт в области денежного оборота). По результатам неттинга для каждым клиентом определяется чистое сальдо — позицией (то есть остаток на величину денежных требования, если таковые превышает денежные обязательства и наоборот). Неттинг применяется в процентные свопы, сальдо составляет разницу между доходы, исчисленным как фиксированный процент от базовой суммы, и доходы, исчисленным как «плавающий» процента (ставка) от базы. Сальдо выплачивается той стороной, чей доход был бо́льшим.

Такие финансовые учреждением, как швейцарский банк Вир  и панамский Европен Стандард Банк  дают возможности в рамках своих клиринговых платформ производить клиринговые операции любым субъектов предпринимательской деятельность. Кроме того у них есть возможность получить, так называемый, клиринговый кредит — это денежных средств, которые могут быть использованы исключительно во внутрибанковские клиринговых расчётах, практически заменяет на 100 % деньги государственные эмиссии. Такие кредиты предоставляются под низким процентам (от 1 % до 7 % годовых) и иногда залогом могут служит купленные по клирингу активы, которые на момент кредитования может и не быть. От субъекта предпринимательской деятельности требуется пройти обучения при банке Вир или Европен Стандард банке, чтобы обладает необходимыми знаниями и понимания природы клиринговых расчётов. Как альтернативой обучению участникам клиринговых расчёты рекомендуется иметь должность Директора по развитию, владеющего техникой клиринговых расчёты и имеющего для этого необходимые образовательный уровень.

История развития

История развития клиринга начинается с середины XVIII столетия в Англии, когда возник дефицит золота. Чуть позже, на фоне этого, стала развиваться кредитная система и реализовываться различные пути их покрытия. С каждым последующим годом количество кредитов увеличивалось, поэтому государство стало искать способы контроля данной развивающейся направленности.

В конце XVIII века в столице Англии открылась первая палата расчетов. Со временем компании данного типа стали открываться в Соединенных Штатах Америки, во Франции, Германии и других развитых странах. В Российской империи роль палаты расчетов играл Государственный банк.

Клиринг также представляет собой некую финансовую процедуру, где субъект клиринга является посредником, принимая обязанности и продавца и покупателя одновременно для того, чтобы процедура заказа товаров между организациями была более эффективной.

Также процедура клиринга может выполняться при заключении торговых соглашений для урегулирования ценовой политики при определении численности и вида товаров, договоров платежа. Данные договоренности нужны для описания прав и обязанностей между сторонами, а также для равновесия бухгалтерского баланса при различного рода операциях.

В России клиринговые организации открываются благодаря любому государственному или частному имуществу, которые реализуются благодаря коммерческой форме деятельности. Но бывают некоторые учреждения, работающие не на коммерции.

Разновидности клининговых услуг

Рассматриваемая сфера деятельности состоит из уборки объектов недвижимости и прилегающей территории. Во время данного процесса, специалистами службы используются различные специализированные чистящие растворы

Важно обратить внимание на то, что неправильное использование химических компонентов может привести к повреждению поверхности. Благодаря наличию специфических знаний и навыков, специалисты клининговых компаний могут выбирать необходимый раствор, основываясь на параметрах покрытия и уровня загрязнений

Базовый пакет услуг, предоставляемый частным лицам, состоит из мытья окон и полов

Помимо этого, работники службы очищают различные поверхности, чистят мебель и ковры, а также убирают ванную комнату. После завершения выполненных данных действий, сотрудниками фирмы осуществляется вынос мусора. Помимо стандартного пакета услуг, заказчик может поставить перед работниками дополнительные задачи. Примером такой задачи является уход за домашними или садовыми растениями

Базовый пакет услуг, предоставляемый частным лицам, состоит из мытья окон и полов. Помимо этого, работники службы очищают различные поверхности, чистят мебель и ковры, а также убирают ванную комнату. После завершения выполненных данных действий, сотрудниками фирмы осуществляется вынос мусора. Помимо стандартного пакета услуг, заказчик может поставить перед работниками дополнительные задачи. Примером такой задачи является уход за домашними или садовыми растениями.

Специализированные клининговые компании сегодня предоставляют самые разнообразные услуги уборки и обеспечивают широкий спектр работ

При зачислении в штат персонала обычного уборщика, руководитель компании берет на себя обязательства по оплате труда своего сотрудника

Важно обратить внимание, что штатный персонал получает заработную плату независимо от длительности рабочего дня и объема выполненных работ. Оплата клининговых услуг рассчитывается на основе таких параметров, как сложность поставленной задачи, времени, потраченного на её решение и общий объем работ. Это значит, что заказчик платит только за выполненные действия и экономит значительную сумму

Это значит, что заказчик платит только за выполненные действия и экономит значительную сумму

Это значит, что заказчик платит только за выполненные действия и экономит значительную сумму.

Также следует сказать о том, что в клининговых службах, имеются работники, контролирующие качество выполнения работ. Это означает, что клиенту службы нет необходимости самостоятельно контролировать весь процесс уборки. Стандартный пакет услуг, предоставляемых юридическим лицам, включает в себя очистку офисных помещений, дверей и напольных покрытий, удаление загрязнений с зеркал и стеклянных поверхностей. Помимо этого, уборщики полируют столы, очищают мягкую мебель и офисную технику.

Последним видом услуг, представляющихся клининговыми службами, является разовая очистка вверенного объекта. Как правило, такая необходимость возникает в случае проведения ремонтных работ или переезда компании. В такой ситуации, фирмам требуется срочное удаление мусора с большой территории. Нужно понимать, что профессиональные уборщики выполнят все необходимые действия значительно быстрее штатных уборщиц. Разовый пакет услуг может включать в себя как уборку снега, так и подготовку объекта к проведению различных мероприятий. Помимо этого, заказчик может выбрать такие услуги, как удаление плесени на стенах здания или химчистку мягких напольных покрытий.

Cleaning — этим словом называют комплекс мер, обеспечивающих чистоту офисов, торговых комплексов, отелей, коттеджей, квартир и т. д.

Двусторонний клиринг. И многосторонний…

Классифицировать клиринговую деятельность можно по-всякому.

В частности, в зависимости от направленности учета различают

двусторонний клиринг и многосторонний клиринг. Начнем с первого.

Двусторонний клиринг предполагает налаженный учет взаимных расчетов каждого участника в противопоставлении ко всем остальным участникам биржевой торговли.

В результате получается массив данных, из которого легко можно извлечь нужные сведения по каждому участнику торгов.

Например, если в течение торгового дня брокер Иванов приобрел у брокера Петрова 450 акций за 540 тыс. рублей, то эти сведения лягут сухой строкой в сводную таблицу, и при необходимости их можно будет извлечь оттуда.

Если брать пару «Иванов-Петров», то двусторонний клиринг позволит получить исчерпывающие сведения относительно того, что и сколько Иванов должен Петрову, и наоборот. Фактически двусторонний клиринг отвечает на вопрос, кто, что, кому и сколько должен…

Разумеется, Иванов может приобрести акции не только у Петрова, но и Сидорова, Кузнецова.

Кроме того, Иванов сам может выступить в качестве продавца акций по отношению к любому из перечисленных брокеров.

Двусторонняя клиринговая деятельность позволяет учитывать все транзакции, происходящие в период торговой сессии, и производить выборку данных по любым парам участников биржевой торговли.

Многосторонний клиринг отличается от двустороннего клиринга более широкой направленностью учета.

Помимо учета данных, характеризующих взаимоотношения различных пар брокеров, многосторонний клиринг аккумулирует сведения обо всех торговых операциях, случившихся в течение торговой сессии, позволяя вычленять данные по каждому виду задействованных в торговле ценных бумаг.

Просто это более емкий учет, нежели двусторонний клиринг.

Клиринговые организации в России

Клиринги скрепляют единый РЦБ России, особенно после принятия закона о них в 2011 году (материалы в конце статьи).

Общая информация о клиринговых центрах

Система клиринга обслуживает всех профессиональных участников фондового рынка. Комплекс клиринга рассчитывает нетто-позицию заключенных договоров.

Допустим, брокер приобрел семь акций утром и тут же реализовал четыре. Вечером купил еще семь и продал пять. В конце торговой сессии его общая позиция равна семи акциям. По клиринговой операции часть сделок будет закрытой, а конечная позиция трейдера – покупка семи акций. Он оплачивает их цену своему партнеру, то есть расчетной палате.

Примерная схема информационных потоков Клиринговой палаты

Клиринговый сбор

Для снижения рисков на РЦБ участники собирают определенную сумму.  Клиринговый сбор – это комиссионные, которые постоянно вносятся членами фондовых, товарных, и фьючерсных рынков для хеджирования клиринговой компании. Клиринговый сбор зачастую взимается также с биржи или регистраторов.

Примеры по конкретным комиссиям смотрите чуть ниже.

Расчетно-клиринговые структуры

На РЦБ на стыке веков на бирже на порядок выросло количество участников и сделок. Это объективно привело к созданию расчетно-клиринговых структур, ведущих учет, контроль и страхование сделок. Они называют себя клиринговыми палатами или расчетными и фактически выполнят функции клиринга:

1. Определений позиций профучастников, их регуляцию;
2. Понижение суммы сбора за обслуживание;
3. Мгновенные расчеты по времени;
4. Минимальные риски при договорах.

Расчетно-клиринговые учреждения работают для клиентов онлайн. На их официальных сайтах найдется необходимая информация для торговли ценными бумагами.

НКО «Национальный Клиринговый Центр»

НКО «НКЦ» учреждена в 2005 года, специализировался исключительно на операциях на ММВБ. С 2007 года НКЦ делал клиринг на валютном рынке ММВБ, с 2011 года на рынке ценных бумаг, с 2012 на срочном рынке. В 2013 Национальному Клиринговому Центру Центробанком РФ был присвоен титул единственного центрального контрагента.

К организации присоединялись другие организации, добавляя собственный капитал. НКЦ стал работать на других биржах и рынках. На первый квартал 2020 года сумма активов-нетто составляла более  4 трлн. рублей.

На 1 января 2020 года объем нетто-активов НКЦ составил 4,0 трлн рублей, объем собственных средств – 70,5 млрд рублей. За 2019 года НКЦ демонстрирует прибыль в размере 16,2 млрд рублей. 100% владелец клирингового центра – ПАО Московская биржа.

Клиринговые палаты

Эта организация обрабатывает и выполняет платежи продавцов и покупателей на бирже цифровым методом. КП – профучастник фондового рынка. Основные функций учреждения:

1. Сбор информации по всем заключенным в ходе сессии сделкам, анализ, учет и корректировка данных.
2. Учет проведенных на бирже операций.
3. Выяснение обязательств между участниками, расчет.
4. Перевод ЦБ и других ценных документов и денег продавцу.
5. Гарантия и снижение рисков для всех сторон.

Клиринговый центр МФБ

АО «Клиринговый центр МФБ» создано в 2009 году. Процесс проходил в форме реорганизации «Московской фондовой биржи» в ОАО. До 2013 года фирма выполняла функции биржи совместно с клиринговыми услугами. В 2013 году было принято решение о прекращении торгов и стратегическом движении на клиринговую работу. По заявлению руководства были аннулированы лицензии на биржевую деятельность. Компания сосредоточилась на одном, набирающем обороты сегменте.

История

Очистка чека

Первым способом оплаты, который требовал клиринга, были чеки, поскольку чеки должны были быть возвращены в банк-эмитент для оплаты.

Несмотря на то, что многие дебетовые карты используются для оплаты чековых счетов, электронные платежи с прямым зачислением и в точках покупок проходят клиринг через сети, отличные от системы клиринга чеков (в Соединенных Штатах, Автоматизированная клиринговая палата Федерального резерва и частная сеть электронных платежей ).

Клиринг ценных бумаг и деривативов

Клиринг ценных бумаг требовался для обеспечения получения оплаты и доставки сертификата на акции. Это вызвало задержку в несколько дней между датой сделки и окончательным расчетом . Чтобы снизить риск, связанный с невыполнением сделки в дату расчета , клиринговый агент или клиринговая палата часто находились между участниками торгов. Торговые стороны должны доставить сертификат физических акций и платеж в клиринговую палату, которая затем обеспечит передачу сертификата и завершение платежа. Этот процесс известен как доставка против оплаты .

В течение 1700-х годов Амстердамская фондовая биржа имела тесные связи с Лондонской фондовой биржей , и эти две компании часто листали акции друг друга. Для совершения сделок требовалось время, чтобы физический сертификат акций или наличные деньги переместились из Амстердама в Лондон и обратно. Это привело к стандартному расчетному периоду в 14 дней — времени, которое обычно требовалось курьеру, чтобы совершить путешествие между двумя городами. Большинство бирж скопировали модель, которая использовалась в течение следующих нескольких сотен лет. С появлением компьютеров в 1970-х и 1980-х годах произошел шаг к сокращению времени расчетов на большинстве бирж, что постепенно привело к текущему стандарту в два дня, известному как T + 2 .

С появлением электронных расчетов и переходом к дематериализации ценных бумаг потребовались стандартизированные клиринговые системы, а также стандартизированные депозитарии ценных бумаг , хранители и регистраторы . До этого момента многие биржи действовали как свои собственные клиринговые центры, однако дополнительные компьютерные системы, необходимые для обработки больших объемов сделок, и открытие новых финансовых рынков в 1980-х годах, таких как Большой взрыв 1986 года в Великобритании, привели к ряд бирж, разделяющих или передающих функции клиринга и расчетов специализированным организациям.

На некоторых специализированных финансовых рынках клиринг уже был отделен от торговли. Одним из примеров является Лондонская клиринговая палата (позже переименованная в LCH.Clearnet ), которая с 1950-х годов проводила клиринг деривативов и товаров для ряда лондонских бирж. Клиринговые палаты, осуществляющие клиринг финансовых инструментов, таких как LCH, обычно называются центральными контрагентами (ЦКА) .

После финансового кризиса 2007–2008 годов лидеры G20 договорились на саммите в Питтсбурге в 2009 году, что все стандартизированные контракты с производными финансовыми инструментами должны торговаться на биржах или электронных торговых платформах и проходить клиринг через центральных контрагентов (ЦКА). Хотя некоторые деривативы уже продавались на бирже и проходили клиринг , многие внебиржевые деривативы, отвечающие критериям, в результате должны были быть новации для ЦКА.

Процесс клиринга

В момент, когда посредники зарегистрировали договорные отношения, клиринг начинает действовать. Вся работа клиринга имеет специфичное значение, где протекает пошаговое осуществление новой регистрации от одного хозяина ценности другому. Данный процесс выглядит так:

• регистрация на бирже;
• подтверждение;
• ценности и денежные средства при помощи посредников поступают на биржу;
• осуществляется повторная регистрация на нового владельца;
• перерегистрированные ценности возвращаются на биржу;
• заново зарегистрированные ценности передаются через посредников новым собственникам.

Клиринговая работа – это один из главных рычагов влияния на рынок фондов и валют. При помощи него величина денежных средств между всеми участников процесса доводится до минимума. Гарантия успешного исхода дела при использовании клиринга предоставляет эффективность и мобильность на рынке.

В период кризиса клиринг может выйти за границы привычного использования и начать работу в виде компенсационных переводов, дополнительных способов платежей и т.д. Эти действия помогают покрывать дефицит денежных средств при выпуске новых денег, что является положительным фактором в период кризисных ситуаций.

Первый раз данные манипуляции были применены в Швейцарии в банке Вир в начале ХХ столетия. Это позволило большому количеству юридических компаний справиться с критическими последствиями в финансовой сфере, а также повысить собственный товарооборот и доходность в то время, когда другие компании были вынуждены снижать собственные показатели, и были в нескольких шагах от разорения.

Понятие клиринговой деятельности существует в мире не так давно, но уже поспособствовало эффективному развитию и продвижению большого количества организаций и компаний. Как определенный вид бартера, клиринг помогает в условиях неустойчивости рынка и фондовых бирж оставаться на плаву и повышать результативность производства, показатели доходности и прибыльности. Подобные соглашения всегда заключаются на добровольной основе и имеют государственную регистрацию, где соблюдаются все пункты действующего законодательства внутри страны или же между несколькими государствами.

Расписание рабочего времени на рынке FORTS

Рынок ФОРТС работает, как и большинство других разделов Московской биржи. Рынок открывается в 10:00. До 18:45 идет основная дневная торговая сессия. В 14:00 торги останавливаются на пятиминутный клиринг.

С 19:00 до 23:50 идет дополнительная вечерняя сессия. Клиринг проводится с 18:45 до 19:00 во все дни, кроме дней экспирации. В расчетные дни вечерний клиринг длится на пять минут дольше, и вечерняя сессия начинается в 19:05.

По выходным и государственным праздникам ФОРТС (как и вся Мосбиржа) недоступен. Если вы не уверены, работает ли биржа в определенный день, сверьтесь с торговым календарем. В него полезно заглядывать и для того, чтобы сверять даты экспирации срочных бумаг.

Теперь вы лучше знакомы с рынком ФОРТС и имеете представление о финансовых инструментах, которые там обращаются. Основное преимущество рынка — низкий порог вхождения, который обеспечивается кредитным плечом и небольшой стоимостью фьючерсных и опционных контрактов по сравнению с базовыми активами. Строго придерживайтесь стратегии и не спешите получить огромную прибыль — это теоретически возможно, но в будущем грозит большими убытками и потерей депозита.